天富能源节能环保金属材料产业发展产业发展战略曾倍受批评推行5年已步入丰收期
来源:HJC888黄金城
2022-01-18 04:02

  近日,天富可再生能源300409)(300409.SZ)公布2021本年度业绩预期预告,子公司预计归属于上市子公司股东的净利达4.95亿-6.05亿,比去年前两年前两年快速增长717.96%-899.73%;扣除非经常性损益后的净利5.01亿-6.11亿,比去年前两年前两年快速增长6154.16%-7527.67%。

  统计数据表明,天富可再生能源销售收入和净利均呈暴涨势头。子公司表示业绩预期变动原因主要就是报告期内,子公司新金属材料发展战略产业布局优势突显。受益于新可再生能源金融行业的高景气产业发展,金融行业市场需求持续向好,毛利率环比显著提高,产品销售商品价量齐升。

  外因固然关键,但其实内因才是关键。5年前,子公司高层以高度创新性的发展魄力,看准锂电池组金属材料产业发展机遇,坚持推行了新可再生能源金属材料产业发展发展战略,而今已步入丰收期。

  公开资料表明,天富可再生能源成立于2007年9月,2014年12月在创业板上市。经过多年产业发展,子公司已从单一陶瓷金属材料销售业务产业发展形成“锂电池组金属材料+碳金属材料+陶瓷金属材料”共同产业发展的新格局。

  其中,子子公司佳纳可再生能源是子公司开展锂电池组金属材料研发、制造和产品销售的主体,主要就商品包括广济前轮驱动体和钴盐,是国内关键的钴商品分销商之一。

  佳纳可再生能源拥有先进的湿法冶炼技术,以及完整的钴盐及广济前轮驱动体制造和产品销售体系,产业链产业布局优势突显,商品质量优异稳定,是国内关键的钴商品分销商之一。

  实际上,在2016年之前,天富可再生能源原本只是致力于为国内外高端陶瓷制造企业提供“一揽子”商品整体解决方案和原料订货管理服务。

  2016年以来,子公司启动新可再生能源金属材料产业发展发展战略,通过对外投资的方式开拓新可再生能源金属材料销售业务。该发展战略实施过程中曾经倍受批评,但如今回头来看却以事实证明子公司高层对于新可再生能源金属材料金融行业产业发展趋势具有创新性发展魄力。

  2016年12月,天富可再生能源以8400多万元获得佳纳可再生能源23%股权,佳纳可再生能源全部股东利益仅为2.81亿。2017年6月,天富可再生能源出资4.5亿将持股比例从23%升至51%。

  2018年4月24日,天富可再生能源发布公告称,拟以13.23亿对价全面收购佳纳可再生能源49%股权,交易对方为广东远为投资有限子公司、新深物业A有限子公司。佳纳可再生能源全部股东利益作价27亿。

  仅仅一年左右时间,佳纳可再生能源的估值水准从不到3个万升到了27亿,快速增长860.85%。彼时,不仅深交所对天富可再生能源下发来函函,消费市场人士也颇多批评。

  这也难怪,彼时估值水准27亿的佳纳可再生能源经营方式公益活动现金流很差。2017年,佳纳可再生能源经营方式公益活动产生的应收账款当期为-1.76亿,而2016本年度这一数值为155.65多万元。再加上,2017本年度佳纳可再生能源净利为23,693.78多万元,与应收账款当期暴跌形成巨大反差,似乎有些蹊跷。

  天富可再生能源彼时在回复来函函的公告中解释称:2017本年度,佳纳可再生能源经营方式公益活动应收账款与净利差额为-41,262.42多万元,主要就影响因素有:(1)存货减少17,044.98多万元,主要就系2017年经营方式体量扩大、锂离子电池组负极金属材料产业化工程项目大体量投产,广济前轮驱动体、氯化钴、硫酸钴产成品大幅减少所致;(2)固定资产本息工程项目减少36,584.52多万元,主要就有本息票据减少19,985.68多万元,本息账款减少7,711.45多万元,主要就原因是产品销售体量扩大导致本息工程项目金额的减少;(3)固定资产应付工程项目的减少6,389.46多万元,主要就有应收账款减少5,237.88多万元,系订货量减少导致期末应付款减少。

  事实上,在企业并购消费市场上,全面收购方主要就是根据全面收购标的子公司未来的预期业绩预期进行估值水准,而不是彼时的业绩预期,成功与否取决于自己眼光的创新性,欺善怕恶。

  彼时天富可再生能源预计2017年之后,佳纳可再生能源的净利仍保持较低的水准,其理由是随着各国政府、各大车企都将产业发展新可再生能源汽车作为未来可再生能源结构调整的关键方向,锂离子的消费消费市场需求加速放大,而锂离子的负极金属材料产业发展方向为广济金属材料,消费市场对钴的市场需求体量将加速提高。2017年4月,国务院法制办、国家发改委、科技部联合发布《汽车产业中长期产业发展总体规划》指出:到2020年,新可再生能源汽车年商品产品销售达至200万台,到2025年,新可再生能源汽车占汽车商品产品销售20%以上,锂离子系统比能量达至350GT5316SB0/公斤。因此,在新可再生能源汽车达至商品产品销售总体规划目标前,消费市场对钴的市场需求将保持持续快速增长势头,钴商品价格将维持在较低的水准。

  站在2022年初回首,2021年新可再生能源汽车金融行业的产业发展已经印证了天富可再生能源的预期。

  2022年1月12日,中国汽车工业协会(以下简称“中communist”)发布统计数据表明,2021年中国新可再生能源汽车的全面暴发,消费市场产业发展已经从政策驱动转向消费市场拉动的新产业发展阶段,呈现出消费市场体量、产业发展质量双提高的良好产业发展局面,继续领跑亚洲地区。2021年,新可再生能源汽车商品产品销售分别完成354.5万台和352.1万台,环比均快速增长1.6倍,增速为2016年以来的最高水准。新可再生能源汽车的消费市场占有率达至13.4%,高于去年前两年8个百分点。

  锂离子是新可再生能源汽车的“心脏”,新可再生能源汽车产业的加速产业发展造就了锂电池组池巨大的消费消费市场需求。据起点锂电池组统计数据表明,2021年一季度,我国锂离子发电能力总计52.5GWh,环比总计上升200%,其中广济电池组发电能力30.2GWh,占比57.5%,环比总计上升139%。

  正是在中国新可再生能源汽车大暴发的背景下,天富可再生能源锂电池组金属材料销售业务实现了大幅快速增长,步入了丰收期。虽然目前尚未披露2021年本年度报告,但从2021年半年报已经可以略去。佳纳可再生能源2021年一季度的净利已几乎相当于2017年全年净利。

  根据中金子公司的测算,2025年亚洲地区广济前轮驱动体供应量有望达至255亿吨,较2020年亚洲地区实际出货量42亿吨实现43.4%的年均复合快速增长率,消费市场供应量将加速暴发。因此,天富可再生能源有望步入可持续的业绩预期丰收期。


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